Die Wall Street kauft ein Einfamilienhaus. Die Mietschecks sind zu saftig, um das Silicon Valley zu ignorieren

Hannah Jiadi CNN-Geschäft

Der Wohnungsmarkt ist heißer denn je, und viel Geld ist dabei im Spiel.

Pensionsfonds, Investmentgesellschaften und Wall-Street-Banken bauen Familienhäuser in Europa und den USA rasant aus. Preisrakete Auf der Suche nach einem höheren und alternativen Blockade-Büropark beim Einkaufszentrum und Wetten auf eine dauerhafte Zunahme Remote-Arbeit Nach einer Coronavirus-Pandemie wird die Nachfrage nach Vorstadthäusern aufrechterhalten.

Gleichzeitig führen die steigenden Eigenheimkosten dazu, dass immer mehr junge Amerikaner und Briten Häuser mieten, anstatt sie zu kaufen, wenn es sie zum ersten Mal in die Vororte zieht. Einige von ihnen werden vielleicht feststellen, dass der nächste Vermieter in der Wall Street oder im Londoner Finanzviertel ansässig ist.

Analysten argumentieren, dass dies die Standards der Leasingbranche verbessern und mehr Optionen in den gewünschten Bereichen bieten wird. Einige Mieter, die von Firmenvermietern mieten, sind jedoch nicht mit minderwertigen Dienstleistungen und übermäßigen Mieterhöhungen einverstanden.

Die Auswirkungen auf die Eigenheimpreise sind weniger offensichtlich. Wenn Sie der Institution beim Bau einer neuen Wohnung helfen, soll sie den Kaufpreis und die Miete senken. Wenn Investoren jedoch nach Bestandsimmobilien suchen, die sonst an Privatpersonen verkauft worden wären, übt dies Druck auf Erstkäufer aus, die sich bereits Mühe hatten, sich ihr erstes Eigenheim zu leisten. Gibt es wahrscheinlich.

Die Haushaltseinkommen in den Vereinigten Staaten und im Vereinigten Königreich haben mit dem jüngsten Anstieg der Eigenheimpreise nicht Schritt gehalten und haben sich aufgrund von Pandemien verschlechtert, wobei die durchschnittlichen Eigenheimpreise in beiden Märkten Rekordhöhen erreichten.

Trotz historisch niedriger Hypothekenzinsen verschlechtert sich die Erschwinglichkeit von Eigenheimen. In den Vereinigten Staaten betragen die durchschnittlichen Wohnkosten das 4,5- bis 5-fache des durchschnittlichen Haushaltseinkommens, was einer Analyse der Schweizer Bank UBS und des Joint Center for Housing Research der Harvard University zufolge höher ist als die Zeit bis zum Zusammenbruch des Wohnungsbaus im Jahr 2008 . Zeigt an.

Laut Investmentmanager Schroeder betragen die durchschnittlichen Wohnkosten in Großbritannien mehr als das Achtfache der durchschnittlichen persönlichen Rendite. Dieses Niveau wurde in den letzten 120 Jahren nur zweimal durchbrochen. Das heißt, im frühen 20. Jahrhundert und kurz vor der globalen Finanzkrise.

Infolgedessen ist der Anteil der Haushalte mit Eigenheim von einem Höchststand von über 70 % Anfang der 2000er Jahre auf etwa 63 % in den letzten fünf Jahren zurückgegangen. Dies ist die letzte Stufe, die in den frühen 1980er Jahren gesehen wurde. Veröffentlicht im März.

In den USA ist der Eigenheimbesitz in den letzten Jahren aufgrund des starken Rückgangs nach der Finanzkrise gestiegen, aber die Pandemie hat Erstkäufern den Kauf erschwert.

Für institutionelle Anleger mit knappen Renditen für Staatsanleihen bietet eine Kohorte von zwischen 1981 und 1996 geborenen Millennials, „Generation Rent“, eine verlässliche langfristige Einkommensmöglichkeit. Mit steigendem Durchschnittsalter der Mieter steigt auch die Nachfrage nach größeren familiengerechten Vororthäusern.

„Die wohlhabenderen Leute mieten länger und ihre Nachfrage wächst“, sagt JEMKENTAL, der Investoren von Jones Lang LaSalle (JLL) Mehrfamilienimmobilien in Europa, dem Nahen Osten und Afrika berät. ..

Sie verursachte einen Aufschwung durch den Kauf und Bau von sogenannten „Einfamilienhäusern“, ersetzte private Vermieter und machte Großinvestoren zu einer starken neuen Kraft auf dem Wohnungsmarkt.

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I want big money

Jellemy Eddie, Head of Life and Hospitality Capital Markets at JLL in Europe, the Middle East and Africa, said:

“Residential real estate has provided an obvious alternative and has only become more attractive since the pandemic,” he told CNN Business.

The coronavirus pandemic has given institutional investors all the necessary evidence that single-family renting can survive a severe recession.

Real estate analyst Green Street estimates that the rental value of US single-family homes is 15% above pre-Covid levels. Green Street reported in July that renting single-family homes is expected to generate 6.8% annual revenue over the next three years. In contrast, apartments account for 6.1%, industrial real estate accounts for 6.3%, and malls account for 6.4%.

Since the outbreak of the pandemic, listed real estate investment trusts specializing in these types of homes, such as Invitation Homes and American Homes 4 Rent, have outperformed companies such as Equity Residential and Avalon Bay, which own apartments.

“A house as an asset class was more than just a fare [well]Doug Brien, CEO von Mynd Property Management, stellte ein verbessertes Mietwachstum und stabile Vermietungsquoten fest.

Brien, ein Pionier bei der Investition in Einfamilienhäuser, war Mitbegründer von Waypoint Home, das später zu Starwood Waypoint Home wurde, nach der globalen Finanzkrise, indem er zwangsversteigerte Häuser kaufte und in Miete umwandelte. .. (Starwood Waypoint wurde 2017 in Invitation Homes integriert.)

In den Jahren nach dem Wohnungskollaps 2008 steuerten Pensionskassen und traditionelle Immobilieninvestoren fast klar und überließen optimistischen Hedgefonds und Private-Equity-Fonds das Angebot.

Jetzt können große Institutionen nicht genug Einfamilienhäuser bekommen. Anfang dieses Jahres wird ein von Invesco Real Estate verwalteter Fonds, einem der weltweit größten Immobilieninvestoren, den Pensionsfonds mit 5 Milliarden Dollar ersetzen, um Mynd in den nächsten drei Jahren 20.000 Häuser in den USA zu kaufen. Bereitgestellt.

Laut Brien kauft Mynd derzeit 30-40 Häuser im Monat und will auf mehr als 1.000 aufstocken.

Invesco ist nicht die einzige Berühmtheit, die einsteigt. Im März führten Allianz Real Estate und die Private-Equity-Gruppe Centerbridge eine Beteiligung von 1,25 Milliarden US-Dollar an Upward America Venture, einer Partnerschaft mit dem Hausbauer Lennar Corporation, um über 4 Milliarden US-Dollar an neuen Singles zu erwerben -Familienhäuser. .. Vermietung in den USA.

Karen Holstmann, Head of Acquisition Allianz Real Estate in den USA, sagte: ..

„Dieser Trend begann vor einigen Jahren und wurde nur durch den flexibleren Ansatz vieler Arbeitgeber verstärkt, von zu Hause aus zu arbeiten“, fügte Holstman hinzu.

In den ersten drei Monaten dieses Jahres ging laut John Burns Real Estate Consulting fast ein Viertel aller in den USA verkauften Eigenheime an Investoren.

Es ist eine breite Palette von Regenschirmen, von riesigen Institutionen bis hin zu Einzelpersonen, die Villen kaufen, aber BlackRock, JPMorgan Chase und Goldman Sachs gehörten zu den berühmten Käufern.

Laut Rick Palacios, Research Director von John Barnes, besitzen institutionelle Investoren noch immer nur etwa 2 % aller Einfamilienhäuser in den USA oder etwa 300.000 Wohnungen.

“Die Diskussion [institutional investors] Es ist nicht richtig, jedes Haus dort zu kaufen“, sagte Palacios. Dies bedeutet, dass der Einfluss institutioneller Aktivitäten auf die Eigenheimpreise im Allgemeinen begrenzt sein dürfte, obwohl er in bestimmten Teilen des Landes stärker ausgeprägt sein kann.

In Großbritannien sind Investoren von der Möglichkeit, ein Einfamilienhaus zu mieten, so überzeugt, dass sie ein neues Haus bauen. Analysten sagen, dass es hilft, chronische Wohnungsnot zu beheben, die Qualität der verfügbaren Wohnungen zu verbessern und tatsächlich Preise und Mieten zu senken.

Laut dem Immobilienberater Knight Frank werden Finanzinstitute im Jahr 2020 einen Rekord von 3,7 Mrd. Tat. Die diesjährigen Zahlen könnten mit Zuflüssen von fast 1,3 Milliarden Yen (1,8 Milliarden US-Dollar) allein in den ersten drei Monaten des Jahres weiter wachsen, 16% mehr als im Vorjahreszeitraum.

Goldman Sachs gehört zu den institutionellen Investoren, die aktiv nach Möglichkeiten für Einfamilienhäuser suchen. Goldman Sachs hat Anfang des Jahres 900 Einfamilienhäuser im Nordwesten Englands gekauft und arbeitet nun mit Bauträgern zusammen, um weitere Häuser zu bauen.

Im vergangenen Monat gab die Abteilung für Mietwohnungen in Vorstädten von Legal & General Capital die Entwicklung von 1 Milliarde Yen (1,4 Milliarden US-Dollar) in Sussex, Großbritannien, bekannt, darunter 2.750 neue Wohnungen, Schulen, Büroräume und Supermärkte.

„Einer der Gründe, warum wir an diesem Markt interessiert sind, ist, dass wir glauben, dass viele der Aktien, die wir in Großbritannien ausleihen können, von schlechter Qualität sind“, sagte der Geschäftsführer der Legal & General Unit. Sagte David Reid.

Der neue Wohnungsbausektor hat sich mit einem britischen Wohnungsbauunternehmen zusammengetan, um seit 2024 jedes Jahr mehr als 1.000 Wohnungen bereitzustellen und soll bis 2045 einen Wert von mehr als 200 Milliarden Yen (279 Milliarden US-Dollar) haben. Nutzen Sie den Markt.

In den Vereinigten Staaten ist der Aufbau einer kompletten Einfamilienhaus-Leasing-Community ein relativ neuer Teil des Marktes, der jedoch an Fahrt gewinnt, sagte Palacios gegenüber CNN Business.

Dave Flitman, CEO von BuildersFirstSource, sagte gegenüber CNN Business im Juli, dass der Bau neuer Einfamilienhäuser im zweiten Quartal 2021 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2019 vor der Pandemie um 34 % gestiegen sei.

Laut Palacios finden diese Entwicklungen oft in guten Schulbezirken statt und bieten eine Lebensqualität, die für diejenigen, die sich kein eigenes Zuhause leisten können, möglicherweise nicht zugänglich ist.

Aufstieg des Unternehmers

Für Vermieter, die es gewohnt sind, den Vermieter namentlich zu kennen, kann der Umgang mit einem Unternehmen eine Anpassung erfordern.

Da Finanzinstitute in eine Branche vordringen, die überwiegend von „Mom-and-Pop“-Vermietern dominiert wird, geben Analysten den Vermietern mehr Auswahl, verbessern die Qualität der verfügbaren Wohnungen und verbessern die Verarbeitung durch Technologie. Es heißt, es werde rationalisieren.

„Wir bestehen darauf [institutional money] Oliver Knight, Head of Housing Development Research bei Knight Frank, sagte:

Nicht alle sind sich einig. Und mit immer größeren Institutionen, die einziehen und die tägliche Aufsicht den Hausverwaltungen überlassen, ist die Gefahr, dass Mieter sich übersehen fühlen, zweifellos noch größer.

Invitation Homes, das größte Einfamilienhaus-Leasingunternehmen in den USA mit rund 81.000 Wohnungen, sieht sich derzeit mit zwei Verfahren konfrontiert, die von Mietern in Kalifornien und Maryland eingereicht wurden.

CNN Business sprach mit einigen aktuellen und ehemaligen Mietern des Unternehmens, die ein Bild eines fürsorglichen Vermieters malten. Sie reparieren nur langsam und drohen mit der Räumung, wenn sich die Mietzahlungen verzögern oder aufgrund ungelöster Wartungsprobleme zurückgehalten werden.

Laut Jennifer St. Dennis, zwei alleinerziehenden Müttern, die ein Drei-Bett-Haus aus der Einladung gemietet haben: „Viele Schritte, die Sie unternehmen müssen, um eine Reparatur durchzuführen, sind, wenn wir viel Miete zahlen. Es ist immer nervig.滱tlanta ist seit fast vier Jahren zu Hause.

„Zu diesem Zeitpunkt nehmen die Mieterhöhungen weiter zu und die Umzugskosten sind hoch, daher bin ich besessen von Mietmustern“, sagte sie und sagte, dass die meisten Häuser in der Gegend, in der sie leben möchte, ohnehin dem Unternehmen gehören. Ich fügte hinzu.

Die 1.800-köpfige Facebook-Gruppe namens Tenants of Invitation Waypoint Homes ist übersät mit chronischen Wartungsproblemen, seit Wochen wartenden Pflasterreparaturen und unerwarteten monatlichen Rechnungen.

Invitation Homes verlängert die Mietverträge als Beweis für eine Auslastung von 97 %, eine hohe Bewohnerzufriedenheit in internen Umfragen und mehr als 70 % der Mieter bieten den Mietern ein qualitativ hochwertiges Erlebnis. Ich weise darauf hin.

Christie Dejare, Senior Vice President of Communications des Unternehmens, sagte: CNN-Geschäft, das Fragen beantwortet.

Natürlich gibt es viele Vermieter, die keine Angst vor der Gegenreaktion des Vermieters haben und die Mieter nicht gut behandeln oder deren Erwartungen nicht erfüllen. Im Gegensatz zu Institutionen gibt es für Unternehmen keinen Ruf, den es zu schützen gilt. Der Knight Frank Knight sagte, die Agentur sei „auf lange Sicht dabei“. „Es ist lohnend, dass sie gute Vermieter sind und alles gut gepflegt und funktioniert“, fügte er hinzu.

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